En un discurso que tuvo pocas precisiones sobre lo que vendrá para el plan económico este año, el presidente Javier Milei dejó deslizar dos objetivos que tendrá su programa para los próximos meses: volver a bajar el riesgo país que repuntó hasta cerca de 600 puntos y una reducción de la tasa de interés en pesos.
El jefe de Estado priorizó en su exposición ante la Asamblea Legislativa dar la discusión sobre la dirección de modelo, la identificación de los ganadores y perdedores del ciclo económico actual y un ensayo sobre por qué la transición hacia un plan productivo nuevo no tendría que estar acompañado de una crisis de empleo.
Milei habló de dos medidas para perseguir dos metas distintas: mantener la disciplina fiscal como vehículo para bajar el riesgo país y la tasa de interés en dólares; y una política monetaria contractiva para reducir el costo financiero en pesos.
Esto se da en el marco de un riesgo país que volvió a subir en los últimos días hasta cerca de 600 puntos y dificultades crecientes en las familias para afrontar sus deudas.
La primera (medida) permitirá seguir bajando el riesgo país, por ende la tasa en dólares; mientras que la segunda hará posible que la tasa nominal en pesos baje, al tiempo que baje la distorsión de precios relativos que causa la inflación», definió el jefe de Estado. Una caída del riesgo país no debería leerse como un guiño a un regreso a los mercados internacionales, algo que ratificó este lunes Luis Caputo.
Más allá de esas definiciones, el discurso de Milei no abundó en anticipos de medidas puntuales que adoptará el plan económico, sino que prefirió ratificar la dirección actual. «No hubo muchos anuncios económicos, pero si una férrea defensa al modelo económico oficial», dijo Lorenzo Sigaut Gravina, economista jefe de la consultora Equilibra.
«En primer lugar, a la columna central de una macro ordenada: equilibrio fiscal (menor gasto público y reducción de impuestos responsable) y política monetaria contractiva para reducir la inflación», mencionó.
Sobre el debate por la transición económica hacia un modelo nuevo con sectores ganadores y perdedores, Sigaut Gravina aseguró que Milei «destacó la desregulación y la apertura comercial, y defendió a un modelo productivo más basado en recursos naturales y servicios (RIGI mediante) enfatizando que no hay que temerle al aumento del desempleo».
«Se van a destruir empleo y empresas en sectores que estaban protegidos o subsidiados como la industria, pero se van a crear nuevos y mejor empleos -léase con salarios más altos, en otras actividades (minería, data centers, etcétera)», citó el argumento oficial.
Por último, consideró relevante que «los ministerios van a trabajar junto con el Congreso para aprobar más reformas y consolidar cambios estructurales, léase políticas públicas».
El director de la consultora Analytica, Ricardo Delgado, aseguró que de la exposición de Milei no se desprende «ninguna precisión al respecto en materia económica que haga modificar el view que tenemos en el mediano plazo».
Respecto al riesgo país persistente por encima de los 500 puntos, planteó que «hay algo que está pasando en la macro, en la percepción particular del riesgo de los inversores que hace que no pueda perforar los 500 puntos de manera persistente y acercarse a la zona de confort de emisión» de bonos, una idea que Caputo salió a enfriar.
Más relevancia le dio Delgado a la cuestión de la tasa de interés en pesos. «Es absolutamente imprescindible que baje para poder reactivar la economía», dijo. «El capítulo del crecimiento es ahora lo que se debe priorizar y espero que este paquete no anunciado de leyes apunten en la dirección de cómo hacer para retomar velocidad de crecimiento», concluyó, en particular a sectores medios de ingreso.